Fundo cambial: o que é e como funciona? Descubra!

Como o Brasil é um país em desenvolvimento, costuma apresentar uma maior volatilidade em sua economia que outras nações mais consolidados. Nesse sentido, o investimento em um fundo cambial pode ser uma alternativa para se proteger contra oscilações na nossa moeda.

O principal objetivo desse veículo é se expor às variações de moedas estrangeiras — como dólar e euro. Logo, os cotistas podem encontrar maior proteção ante uma possível desvalorização do real. Além disso, os fundos cambiais também podem se adequar a outros tipos de estratégia.

Neste artigo você conhecerá o que é e como funciona um fundo cambial. Acompanhe a leitura!

O que significa câmbio?

Para facilitar o seu entendimento sobre os fundos cambiais, é interessante compreender o conceito de câmbio. De maneira mais geral, o termo se refere a processos de troca. Assim, no âmbito financeiro, ele representa a troca entre moedas diferentes.

Imagine que você fará uma viagem para a Europa. Nesse cenário, é preciso trocar seus reais por euros — levando em consideração a cotação de momento. Esse processo pode acontecer em agências de câmbio. Contudo, há outras formas de se expor a outras moedas sem fazer o câmbio, diretamente.

O que é um fundo cambial?

Agora que você entendeu o conceito de câmbio, pode conhecer os fundos cambiais. Como o próprio nome sugere, eles são um tipo de fundo de investimento. Logo, trate-se de uma modalidade coletiva que conta com a presença de um gestor profissional responsável pela movimentação do portfólio.

O patrimônio do veículo é proveniente dos aportes feitos pelos investidores ao adquirirem as cotas. Então as operações são realizadas de acordo com a estratégia do fundo — apresentada previamente aos cotistas. O objetivo da gestão é valorizar as cotas dos investidores.

Assim, os fundos cambiais são veículos que realizam operações relacionadas a moedas estrangeiras. Geralmente, o foco está em moedas fortes, como dólar e euro.

Dessa maneira, o investidor que participa desse fundo está atrelando seu capital a essas moedas internacionais. Logo, oscilações na economia brasileira pode não afetar os resultados desse investimento diretamente.

O portfólio dos fundos cambiais pode ser composto por ativos, derivativos e títulos de outros países. Nesse sentido, é preciso saber que os fundos cambiais estão presentes na renda variável. Desse modo, eles não apresentam garantias de lucros aos investidores.

Como os fundos cambiais funcionam?

Fundos cambiais são veículos coletivos que fazem investimentos atrelados a moedas internacionais. Entretanto, as movimentações não acontecem com moedas, diretamente. Na verdade, as operações ocorrem a partir de alternativas vinculadas a elas.

Ou seja, os gestores dos fundos cambiais buscam ativos, títulos e derivativos que possam apresentar uma correlação com as oscilações da moeda.

A participação dos investidores nesses fundos acontece mediante a compra de cotas. Além disso, apesar da exposição ao cenário internacional, o aporte e o resgate do dinheiro investido pelo cotista acontecem em reais.

As negociações das cotas se dão nas plataformas das instituições financeiras. Em relação aos custos, existe o pagamento da taxa de administração. Ele é utilizado para remunerar a equipe de gestão.

Quanto à tributação, há a incidência do Imposto de Renda (IR) que varia de acordo com o prazo do fundo — que pode ser curto ou longo. Para aqueles de curto prazo, as alíquotas são de 22,5% (até 180 dias) e 20% (a partir de 181).

Por sua vez, os fundos de longo prazo acompanham a tabela regressiva do IR. O valor do IR é antecipado em cobranças semestrais, com o come-cotas, em maio e novembro. Nesse caso, as alíquotas são de 20% para fundos de curto prazo e 15% para os veículos de longo prazo.

Quais as vantagens e os riscos de investir em um fundo cambial?

Agora que você entendeu o que é e como funciona um fundo cambial, é importante conhecer as vantagens e desvantagens desses veículos. Confira!

Vantagens

Os fundos cambiais se destacam por fazerem investimentos atrelados a moedas estrangeiras. Dessa maneira, eles podem ser positivos para investidores com uma estratégia de hedge. Afinal, esses veículos oferecem proteção contra as oscilações da economia brasileira.

O motivo está no fato de que o dólar e a bolsa brasileira, por exemplo, apresentam uma correlação negativa. Ou seja, a alta de um costuma acompanhar a queda de outro. Desse modo, os fundos cambiais podem trazer ganhos com a valorização da moeda — e equilibrar eventuais perdas na bolsa.

Ainda, é possível se proteger das oscilações de moedas como o dólar quando há um compromisso a ser pago em moeda estrangeira. É o caso, por exemplo, de empresas que têm obrigações em dólar e ficam expostas à variação cambial. Por fim, também há como buscar ganhos no curto prazo com o fundo cambial.

A praticidade é outro ponto positivo. Como as decisões de investimento do fundo são de responsabilidade do gestor, os cotistas não precisam, necessariamente, acompanhar o mercado e as movimentações cambiais.

Desvantagens

Porém, também existem desvantagens nesses fundos. Como vimos, eles estão expostos às oscilações de moedas internacionais. Desse modo, não há como assegurar que haverá ciclos positivos para a estratégia do veículo. Assim, não existem garantias de lucro.

Outra desvantagem está na tributação. Além da incidência do IR, que pode impactar os lucros do investidor, também há o Imposto sobre Operações Financeiras (IOF). No entanto, a cobrança existe apenas se o resgate das cotas acontecer antes do aporte completar 30 dias.

Quando investir em um fundo cambial?

Você compreendeu o funcionamento dos fundos cambiais? Então vale analisar quando realizar esse investimento. Nesse sentido, é indispensável levar em consideração o seu perfil de investidor.

Como os gestores do veículo realizam operações vinculadas ao câmbio, esses fundos trazem riscos internacionais. Assim, eles podem ser mais indicados para investidores de perfil moderado ou arrojado.

Além disso, você deve considerar os seus objetivos financeiros e identificar se os fundos cambiais se adequam a eles. Portanto, vale analisar essa estratégia de acordo com o seu planejamento financeiro. Dessa maneira, você poderá encontrar o melhor momento para incluir esse fundo no seu portfólio.

Ademais, é preciso conhecer o funcionamento do veículo. Ou seja, você deve avaliar as moedas às quais ele se expõe, quais tipos de operações realiza e a composição da carteira do fundo. Com isso, é possível fazer aportes mais assertivos.

Investir em um fundo cambial pode ajudar a proteger seu capital contra as oscilações do real e a obter ganhos com a valorização de moedas estrangeiras. Portanto, vale a pena conhecer o funcionamento da modalidade e avaliar se ela está alinhada às suas necessidades.

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